בורסת המתכות בלונדון
 | |
 | |
| בניין הבורסה מאז 2015 | |
| תאריך ייסוד |
1877  |
|---|---|
| עיר |
לונדון |
| מדינה |
הממלכה המאוחדת |
|
www | |
  | |
בורסת המתכות של לונדון (באנגלית: London Metal Exchange בקיצור LME) היא בורסת סחורות למסחר בחוזים עתידיים וחוזים למסירה מידית בלונדון, בריטניה. היא השוק הגדול בעולם למסחר בחוזי פורוורד סטנדרטיים, חוזים עתידיים ואופציות על מתכות בסיסיות. הבורסה מנהלת מסחר גם בחוזים על מתכות ברזליות ומתכות יקרות. כמו כן, מאפשרת מסחר במזומן, ביצוע גידור, משמשת לתמחור מחיר ההתייחסות העולמי למתכות ומאפשרת ביצוע חוזים למסירה פיזית של מתכות[1].
היסטוריה
[עריכת קוד מקור | עריכה]חברת "London Metal Market and Exchange Company" נוסדה בשנת 1877, אך מסחר במתכות בלונדון החל כבר בשנת 1571, עם פתיחת הבורסה המלכותית בלונדון. ועוד לפני הקמת הבורסה, מסחר התנהל על ידי סוחרים בבתי קפה בלונדון באמצע מעגל מאולתר ששורטט בגיר על הרצפה.
בתחילה סחרו רק בנחושת. עד מהרה נוספו אבץ ועופרת[2], אך הם קיבלו מעמד רשמי רק בשנת 1920. הבורסה נסגרה עם פרוץ מלחמת העולם השנייה ולא נפתחה מחדש למסחר בנחושת עד 1953. מגוון המתכות הנסחרות הורחב לכלול אלומיניום (1978), ניקל (1979), בדיל (1989), סגסוגת אלומיניום (1992), פלדה (2008), קובלט ומוליבדן (2010). הבורסה אפשרה לסחור גם בחוזים עתידיים על פלסטיק בין השנים 2004–2011[3].
עסקאות רבות נעשות עבור אספקת סחורות תוך שלושה חודשים. המנהג נובע מהתקופה שבה הגיעו מטענים של נחושת במסע שערך שלושה חודשים מנמלי צ'ילה (יצרנית הנחושת הגדולה בעולם).
החל מסוף המאה ה-20 הפך רוב המסחר בבורסה בהדרגה לספקולטיבי, כלומר לא לשם רכישה פיזית של מתכת אלא לשם על הימור על מחירי המתכות. המגמה התחזקה בתחילת המאה ה-21 עם כניסתן של קרנות הגידור לשוק, דוגמת "גלנקור"[4]. כך לדוגמה הערך הכולל של הסחר במתכות בבורסה הגיעה לכ-11.6 טריליון דולר בשנת 2009, אך כ-98% ממנו היה ספקולטיבי[5].
הבורסה הייתה בבעלות חבריה עד 2012, אז נמכרה לבורסה של הונג קונג תמורת 1.4 מיליארד ליש"ט[6].
במהלך הפלישה הרוסית לאוקראינה ב-2022, דאגות לגבי סנקציות על יצוא ניקל רוסי גרמו למסחר ער, מה שגרם למחיר הניקל להכפיל את מחירו פי ארבעה תוך יומיים בלבד, והגיע ל-100,000 דולר ארצות הברית לטון[7]. באופן שנוי במחלוקת, הבורסה הגיבה בביטול עסקאות בסך 3.9 מיליארד דולר, והשעתה את המסחר למספר ימים[8]. התברר כי עליית המחיר ב–250% הייתה על רקע שורט סקוויז רחב היקף[9].
פעילות
[עריכת קוד מקור | עריכה]זירת המסחר
[עריכת קוד מקור | עריכה]זמני המסחר הם 11:40 עד 17:00 שעון גריניץ' .
ה-LME היא הבורסה האחרונה באירופה שבה זירת מסחר פיזית ולא רק אלקטרונית, שהמסחר מנוהל על ידי סוחרים ברצפת המסחר, שעדיין עובדים בשיטה של כריזה פומבית (open outcry). עד 2019 אף הותרה צריכת אלכוהול על ידי סוחרים ברצפת המסחר, מנהג שהיה קיים עוד מהתקופה הוויקטוריאנית[10]. רצפת המסחר נסגרה זמנית במרץ 2020 עקב מגפת COVID-19. בינואר 2021, הציעה הבורסה לסגור את רצפת המסחר האנושית האחרונה באירופה, ולעבור לצמיתות למערכת מסחר אלקטרונית. עם זאת, היא נפתחה מחדש בספטמבר של אותה שנה לאחר התנגדות של חברים[11].
בנוסף ל-9 חברות הבורסה שיש להן זכויות בלעדיות לסחור בזירה, כ-100 חברות אחרות מעורבות במסחר.
מהלך המסחר
[עריכת קוד מקור | עריכה]כדי לסחור בחוזים בנחושת, בדיל או כל מתכת אחרת הרשומה ב-LME, יש לסחור דרך חבר LME. רוכשי חוזים שמחזיקים בהם עד שהגיעו לפדיון, יקבלו הזמנה למחסן ספציפי, שאושר על ידי LME, לקבל מסירה של המתכת במידת הצורך.
ה-LME מוציא מדי יום נתונים מפורטים על כמה טונות של כל מתכת יש במחסנים שלה, מה שעוזר ליצרנים ולצרכנים לקבל החלטות עסקיות נכונות.
נקודות משלוח
[עריכת קוד מקור | עריכה]כשוק של "מוצא אחרון", תעשיית המתכת יכולה להשתמש באפשרות המשלוח של LME למכירת מלאי עודף, בזמנים של עודף היצע וכמקור לחומר בזמנים של מחסור קיצוני. במציאות, מסירה פיזית מתרחשת באחוז קטן מאוד מהמקרים ב-LME שכן רוב הארגונים משתמשים ב-LME למטרות גידור. עם זאת, האחוז הקטן שגורם למשלוח ממלא תפקיד חיוני ביצירת התכנסות מחירים.
מחסנים
[עריכת קוד מקור | עריכה]כדי לתמוך במנגנון האספקה הפיזי, ה-LME מאשר ומעניק רישיון לרשת של מחסנים ומתקני אחסון ברחבי העולם[12]. מחלוקת התעוררה ב-2013 לאחר שה-LME נקטה בפעולה להגבלת השימוש במחסנים שלה לאגירת אלומיניום במטרה להעלות את מחירו. במרץ 2014, בית המשפט העליון של אנגליה קבע ש"רוסאל", חברת האלומיניום הרוסית, הפרה כללים אלה.
מסחר אלקטרוני
[עריכת קוד מקור | עריכה]ה-LME השיקה פלטפורמה אלקטרונית בשם LME Select בפברואר 2001. היא פותחה על ידי בית תוכנה שוודי Cinnober. הפלטפורמה היא פלטפורמת מסחר מבוססת FIX, וכעת היא מטפלת ברוב העסקאות בבורסה.
LME Clear
[עריכת קוד מקור | עריכה]LME Clear היא המסלקה של בורסת המתכות בלונדון. היא הושקה בשנת 2014, תוכנה ונבנתה בהתייעצות עם הסוחרים כדי לספק שירותי סליקה וסילוק חסכוניים, תואמי EMIR, תוך שימוש בטכנולוגיה מתקדמת. LME Clear הודיעה על מינויו של דייוויד וורן ליו"ר החל מ-20 ביולי 2023. דוד יחליף את מרקו סטרימר שייפטר מתפקידו בתום כהונתו.
מתכות יקרות
[עריכת קוד מקור | עריכה]בניגוד למה שנהוג לחשוב, מתכות יקרות, זהב וכסף, אינן נסחרות בבורסת המתכות של לונדון, אלא בשוק מעבר לדלפק המכונה בדרך כלל London Bullion Market, על ידי חברי איגוד שוק הבוליון הלונדוני (LBMA)[13]. פלטינה ופלדיום נסחרות בשוק הפלטינום והפלדיום בלונדון (LPPM). חברי ה-LBMA וה-LPPM סוחרים בשוק הספוט של המתכות היקרות ב-EBS (Electronic Broking Systems) - שנרכש על ידי חברת ICAP ביוני 2006. חברות רבות המעורבות במסחר במתכות יקרות אחרות חברות באיגוד סחר המתכות הנדירות (MMTA).
סוחרים יהודים בבורסה
[עריכת קוד מקור | עריכה]החלה מאמצע המאה ה-20 רבים מהסוחרים בבורסה הם יהודים, במיוחד בעקבות עליית המסחר הספקולטיבי[14]. ביניהם חברת "טראנס וורלד מטאלס" של האחים דוד וסימון ראובן, שהפכה מסוחרת קטנה במתכת לאחת החברות הגדולות בסחר האלומיניום העולמי[15], חברת "מיטלס ריסורסס גרופ" של האחים אמיר ורמי וייספיש[16], וחברת "גלנקור" של מארק ריץ' ופינקוס גרין[17].
קישורים חיצוניים
[עריכת קוד מקור | עריכה]
אתר האינטרנט הרשמי של בורסת המתכות בלונדון- אתר האינטרנט הרשמי של בורסת המתכות בלונדון (באנגלית)
London Metal Exchange - Inside Europe's last physical trading floor, סרטון באתר יוטיוב- בלומברג, מה יקרה אם בורסת המתכות הגדולה בעולם תחרים מתכות מרוסיה?, באתר TheMarker, 8 באוקטובר 2022
הערות שוליים
[עריכת קוד מקור | עריכה]- ^ גדעון בן-נון, לקראת נקודת התכה, באתר TheMarker, 11 באפריל 2006
- ^ מרי דה ווט, העופרת יכולה להמשיך לעלות, באתר גלובס, 13 באפריל 2015
- ^ האקונומיסט, בורסת המתכות של לונדון תציע מסחר בחוזים עתידיים על חומרים פלסטיים, באתר TheMarker, 6 באפריל 2004
- ^ החברה הכי מצליחה שלא שמעתם עליה, באתר הארץ, 10 באוגוסט 2007
- ^ Simon Goodley, London Metal Exchange: top hats and tales from the trading floor, The Guardian, 3 OCT 2011
- ^ סוכנויות הידיעות, אסיה טורפת סחורות: בורסת הונג קונג רכשה את בורסת המתכות של לונדון, באתר TheMarker, 16 ביוני 2012
- ^ בלומברג, הקטסטרופה שהשביתה מסחר באחת הבורסות החשובות בעולם, באתר TheMarker, 12 במרץ 2022
- ^ בלומברג, המסחר הושבת בבורסת המתכות בלונדון, כעת תובעים ממנה 456 מיליון דולר, באתר TheMarker, 8 ביוני 2022
- ^ בלומברג, "ביג שוט" והשורטיסטים: הדרמה שמטלטלת את שוק המתכות העולמי, באתר TheMarker, 3 באפריל 2022
- ^ בלומברג, שיכורים על רצפת המסחר: בורסת LME שמה סוף למסורת מהתקופה הויקטוריאנית, באתר TheMarker, 18 ביוני 2019
- ^ Joanna Partridge, ‘Open outcry’ trading to restart at London Metal Exchange, The Guardian, 8 JUNE 2021
- ^ ג'יימס אטווד, מי אוכל את מאגר הנחושת?, באתר גלובס, 3 ביולי 2005
- ^ שחף פרקש, אנליסט מרקט פלייס, השקעה ישירה בכסף (המתכת), באתר גלובס, 22 בפברואר 2007
- ^ יובל אליצור, חברות יהודיות הביאו בעקיפין להתמוטטות עסקי ספסר הכסף מטקסס ושותפיו הערביים, מעריב, 25 באפריל 1980
- ^ הקריירה הרוסית של טראנס וורלד מטאלס, באתר גלובס, 6 בפברואר 1997
- ^ ליאור רבינוביץ, האחים הישראלים אמיר ורמי וייספיש - מסוחרי המתכות הגדולים בלונדון - בקרב משפטי על 88 מיליון דולר, באתר TheMarker, 19 בפברואר 2006
- ^ רויטרס, גלנקור מחזיקה בכ-80% ממלאי העופרת בבורסת המתכות של לונדון, באתר TheMarker, 27 באפריל 2011