משקיע כשיר

משקיע כשיר או לקוח כשיר הוא כינוי לאדם או תאגיד המוחרגים מהסייגים הקבועים בחוק ניירות ערך לעניין קבלת הצעות להשקעה ללא תשקיף.

מגבלות על השקעות

על פי חוק ניירות ערך חל איסור על מתן הצעה להשקעה לסוגיה השונים אלא על פי תשקיף שהרשות לניירות ערך התירה את פרסומו. מטרת החוק היא להגן על ציבור המשקיעים מפני השקעות מסוכנות. על ידי פרסום התשקיף לציבור יכולים המשקיעים הפוטנציאליים לעמוד על טיבה של ההשקעה, לבחון את יתרונותיה וחסרונותיה ולהיות מודעים בצורה מלאה לסיכונים והרווחים הטמונים בה.

תכליתו של החוק מופנית בעיקר להגנה על "משקיעים לא מתוחכמים" שהיעדר ניסיונם וידיעותיהם בתחום יוצר חוסר איזון בין הגוף המציע את ההשקעה ובין הקונה, דבר שיכול להביא לידי ניצול לרעה וגרימת נזק לציבור המשקיעים. אמנם, החוק מאפשר הצגת הצעות השקעה גם בהיעדר תשקיף בסייגים שונים וביניהם: הצעה לפחות מ-35 ניצעים, הצעה שאינה כוללת נתונים כספיים ותשואה צפויה וכן הצעה למשקיעים כשירים וזאת מתוך הנחה של המחוקק כי לאור הכנסותיו ונכסיו של המשקיע הכשיר הרי שהוא כבר "משקיע מתוחכם" שיש ביכולתו להתמודד עם השקעות מורכבות או השקעות שאין עליהן פיקוח.

הגדרות משקיע כשיר

משקיע כשיר נדרש לעמוד בתנאי סף כלכלי. זאת על פי חוק ניירות ערך. יחיד ייחשב למשקיע כשיר אם הוא עומד באחד מהתנאים הבאים:

• קרן להשקעות משותפות בנאמנות
• קופת גמל
• גורם מבטח
• בנק
• מנהל תיקי השקעות
• יועץ השקעות
• חבר בורסה
• חתם
• קרן הון סיכון
• חברה שבבעלותה הון עצמי של 50 מיליון ש"ח ומעלה
• אדם פרטי עם נכסים נזילים בשווי של מעל כ-5.2 מיליון ש"ח והכנסתו במשך שנתיים עולה על כ-630 אלף ש"ח או שלנכסים הנזילים שווי של מעל כ-8.3 מש"ח או שהכנסתו השנתית עולה על 1.2 מיליון ש"ח.

הצעה למשקיע שאינו כשיר

הגשת הצעה להשקעה למשקיע שאינו כשיר היא עבירה פלילית שעונשה חמש שנות מאסר וזאת בתנאי שהיא הוגשה ליותר מ-35 ניצעים.

לאור התרחבות התופעה של חברות המציעות השקעות למשקיעים לא כשירים מבצעת הרשות לניירות ערך חקירות, תביעות ואכיפה כנגד פעילות זו.

קישורים חיצוניים

• חוק ניירות ערך, תשכ"ח-1968, באתר "נבו"